新华网北京6月6日电（唐滨妮）近日，在推动中长期资金入市的政策指引下，中国太保正式发布总规模合计500亿元的太保战新并购私募基金与私募证券投资基金。伴随多家保险机构持续刷新设立私募证券投资基金的“进度条”，国家金融监督管理总局前后三批批复的保险资金长期投资改革试点正逐步落地，将发挥出保险资金作为耐心资本、长期资本的优势。

保险机构布局私募证券投资基金数据一览

数据来源：Wind（截至6月6日）

  险企抢占先机 基金名称凸显“长钱长投”思路

  近期，多家头部险企陆续宣布设立私募证券投资基金。包括太保致远、恒毅持盈、泰康稳行，加上中国人寿与新华保险共同发起设立的鸿鹄志远，这些基金的名称不约而同指向一个词：长远，即各家机构积极践行长期主义、发挥保险资金长期稳定优势、完善长周期权益资产配置体系的谋划。

  太保致远1号私募证券投资基金目标规模200亿元。据了解，该基金旨在响应关于扩大保险资金长期投资改革试点号召，积极践行长期主义，发挥耐心资本优势，完善长周期权益资产配置体系，聚焦股息价值核心投资策略，助力资本市场持续健康发展。

  中国太保表示，作为全国领先的综合性保险集团，近年来，中国太保始终秉持战略定力，聚焦金融“五篇大文章”，同时，发挥保险资金长期稳定优势，持续完善对上海三大先导产业及科技型企业的保险服务供给，重点布局医疗健康、先进制造、人工智能等战新产业，在服务国家战略和上海发展中走稳走深走实高质量发展之路。

  从投资方向看，这些机构普遍表示，基金将精选境内市场和香港市场的优质上市公司，覆盖核心资产，同时兼顾固定收益类工具，以实现多元化配置与风险分散。

  监管导向明确 险资长期投资试点加速推进

  从政策层面来看，监管部门持续发力，营造良好环境，引导机构为市场注入更多的增量资金。

  自2023年10月险资长期投资试点启动至今，国家金融监督管理总局多次批复试点，不断扩大试点范围和规模。

  2024年6月，国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，明确支持保险机构投资创业投资基金；9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，完善险资考核评估机制，打通险资长期投资的制度障碍。

  进入2025年，政策利好持续释放。4月，国家金融监督管理总局发布《关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知》《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，积极引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度、提高险资投资创业投资基金的集中度比例。

  5月，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办发布会上表示，将扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟批复600亿元，为市场注入更多增量资金。这意味着三批保险资金长期投资改革试点批复总额将增至2220亿元。

  “年初至今，政策定调积极，国新办发布会后的降准降息等政策逐步落地，有望提振市场情绪并推动估值持续修复。”在民生证券非银金融首席分析师张凯烽看来，险资“长钱”持续入市，权益投资端有望充分受益优质上市公司标的长期价值增长。

  策略注重稳健 坚定做资本市场“耐心资本”

  在资产端，政策指引推动险资加大权益配置；在负债端，降息环境下，险企可通过股息收益缓解利差损压力。国家金融监督管理总局数据显示，2025年一季度险资运用余额达34.93万亿元，同比增长16.7%，环比增长5%，其中投向股票市场的资金达2.82万亿元，环比增长16.03%，净买入规模接近3900亿元，创下近年来单季权益投资的最大增幅。

  从投资策略看，险资多采取“高股息打底+成长股增配”的组合。其中，今年保险资金10余次举牌的上市公司中，有多次为银行股；鸿鹄基金连续加仓伊利股份和陕西煤业；鸿鹄基金二期提出，将重点投向中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，与保险资金长期投资需求相适应。

  国寿资产此前向新华网表示，将积极推动权益投资规模稳步增长，提前布局战略性新兴产业与未来产业，围绕新质生产力优化资产配置，聚焦科技、养老、消费等重点产业，推动资本与产业深度融合。

  近期，鸿鹄基金三期在获批后指出，将一以贯之秉持市场化、法治化和“长钱长投”原则及方案框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。

  华创证券金融业研究主管、首席分析师徐康在研报中指出，投资盈利模式稳定、具有长期持续分红意愿的资产，有助于险企在股票投资中善用长期投资的天然属性，实现“稳中求进”的权益投资策略。另一方面，从会计处理来看，险资发起设立的基金以长期股权投资的形式计入资产负债表，通过持股比例乘以基金公司当期损益的方式进入险企利润表，一定程度上减缓了权益资产公允价值波动对报表的直接影响，亦有助于险企在权益投资上相对“轻装上阵”。

  国信证券非银行金融行业研究负责人孔祥在研报中表示，保险资金区别于其他资管的核心，在于通过资金池运作实现资产负债联动。险资资产配置需契合负债特性，核心在于实现收益、久期与现金流匹配。对险资而言，低利率环境和资产负债联动要求未来产品设计和配置过程进一步协同发力。尤其在满足核心负债匹配要求基础上，需要保险资管机构更主动运用多元化策略（权益、另类、创新策略）寻求收益增强。

  业内人士分析认为，未来随着保险资金长期投资试点范围扩大，险资有望在支持实体经济与优化自身资产配置间实现两全。